Finanstilsynet forventer nye vurderinger av risikofylt handel hos Nordnet

Finanstilsynet forventer at Nordnet Bank NUF etablerer rutiner og kontrolltiltak som avdekker om ikke-profesjonelle kunders handelsmønstre tilsier en ny hensiktsmessighetsvurdering og en advarsel. I tilsynsrapporten datert 2. september 2026 opprettholder tilsynet konklusjonen etter å ha vurdert innsigelsene fra den norske filialen. Tilsynet omfattet verdipapirtjenester til ikke-profesjonelle kunder, blant annet hyppig handel i gearede og volatile produkter.

Nordnet tilbyr ikke investeringsrådgivningFinanstilsynet, men Finanstilsynet sier at plikten til å ivareta kundenes interesser også gjelder ordreutførelse. Finanstilsynet sier at filialen må ha systemer som fanger opp atferd som krever ytterligere oppfølging, selv når den første hensiktsmessighetstesten dokumenterer kunnskap om komplekse instrumenterFinanstilsynet. Dersom senere handel gir grunn til å stille spørsmål ved det opprinnelige bildet av kundens kunnskap og erfaring, kan en ny vurdering være nødvendig. Hvis tjenesten eller produktet ikke lenger er hensiktsmessig, skal kunden advaresFinanstilsynet.

Rapporten presiserer grensen for oppfølgingen: Finanstilsynet forventer advarsler i tråd med reglene om hensiktsmessighet. Tilsynet anser ikke slike advarsler som investeringsrådgivning, og kunden kan velge å fortsette handelen etterpå. Rapporten siterer punkt 74 i ESMA35-43-3006: Foretak som tillater transaksjoner etter en advarsel, bør i etterkant evaluere advarslenes samlede virkning, blant annet forholdet mellom advarsler etterfulgt av transaksjoner og alle advarsler, og justere rutinene ved behov.

Filialen anførte blant annet at systematisk overvåking kunne mangle tilstrekkelig personvernrettslig grunnlag, at et særnorsk overvåkingskrav basert på handelsfrekvens eller tap syntes å gå lenger enn MiFID IIs krav til risikoinformasjon, og at det kunne gripe inn i legitime investeringsstrategier uten kunnskap om kundenes eksterne beholdninger. Finanstilsynet avviste at det manglet rettslig grunnlag for kundeoppfølging og advarslerFinanstilsynet, med henvisning til kravet om god forretningsskikk. Tilsynet understreket også at investorbeskyttelsen avhenger av klassifiseringen som profesjonell eller ikke-profesjonell, ikke av om kunden er et selskap eller en privatperson.

Tilsynet knytter også filialens markedsføring av kortsiktig handel til interessekonflikter: akkumulert kurtasje og spread øker kundenes kostnader og filialens inntekter. Tilsynet mener kortsiktige strategier sannsynligvis innebærer høyere risiko enn langsiktige investeringer, og at gearing forsterker volatiliteten.

To andre funn gjelder informasjon til kundene. Partnermarkedsføring hadde omfattet innlegg fra en influenser som ikke var tydelig merket som reklame, og som manglet risikoadvarsler. Nordnet opplyste at filialen hadde redusert partnerporteføljen, avsluttet flere samarbeid, dreid mot profesjonelle redaksjonelle partnere og styrket godkjenningen av materiell og den løpende oppfølgingen. Finanstilsynet tok tiltakene til etterretning og fastholdt at filialen er ansvarlig for at partnermarkedsføringen følger kraveneFinanstilsynet.

For Nordnet Markets-produkter som bull- og bear-sertifikater, mini futures og warrants fant tilsynet at informasjonen om spread-kostnaderFinanstilsynet og løpende finansieringsrenter var utilstrekkelig tydelig. Den tidligere lenken om kurtasjefri handel signaliserte ikke klart at det påløp tilleggskostnader. Nordnet opplyste at prislistene hadde fått direkte lenker som tydelig angir at informasjonen gjelder kostnader; Finanstilsynet tok svaret til etterretning.

Rapporten bygger på verdipapirhandelloven §§ 10-9, 10-10 og 10-15.